燃油期货为什么分今仓与昨仓

期货市场中，燃油期货根据交易品种的不同，分为今仓与昨仓。本篇文章将探讨今仓与昨仓之间的区别，以及为什么期货市场存在这种划分。

1. 今仓与昨仓的概念

• 今仓：指当日新开立的合约，在合约到期日之前持有。
• 昨仓：指前一个交易日开立并延续到当天的合约。

简单来说，就是当天交易的合约为今仓，而前一天交易的合约为昨仓。

2. 为何划分今仓与昨仓？

期货市场划分今仓与昨仓的主要原因如下：

• 风险控制：今仓的交易者承担合约价格波动的实时风险，而昨仓的交易者承担隔夜风险（即合约价格因市场变动在交易收盘后发生变化的风险）。划分今仓与昨仓可以让交易者根据不同的风险偏好选择合适的合约。
• 成交活跃度：今仓一般成交量较大，因为交易者争相开立新合约进行投机或对冲。昨仓的成交量相对较小，主要是因套利交易者或持有合约至到期的交易者进行交易。
• 价格差异：今仓和昨仓的价格可能存在差异，其差价被称为“基差”。基差受供求关系、仓位变化和市场情绪等因素影响。

3. 今仓与昨仓的交易特点

• 今仓：
  • 流动性强，成交量大
  • 杠杆较大，风险更高
  • 券商通常收取较低的手续费
• 昨仓：
  • 流动性较弱，成交量小
  • 杠杆较小，风险较低
  • 券商通常收取较高的隔夜利息

4. 投资者如何选择今仓还是昨仓？

选择今仓还是昨仓的决定取决于以下因素：

• 风险承受能力：如果交易者风险承受能力较强，可以考虑交易今仓。如果风险承受能力较弱，则适合交易昨仓。
• 交易策略：如果交易者进行短期投机或套利交易，今仓更适合。如果交易者长期持有或对冲风险，昨仓更合适。
• 流动性需求：如果交易者需要较高流动性的合约，可以选择今仓。如果流动性需求较低，可以选择昨仓。
• 成本考虑：今仓的手续费一般较低，但需支付隔夜利息；昨仓的手续费较高，但没有隔夜利息。交易者需权衡成本和收益。

燃油期货中的今仓与昨仓划分有助于控制风险、提升市场效率和为投资者提供不同的交易选择。投资者应根据自身需求和市场情况选择合适的合约，以实现最佳的交易效果。