期货如何做波段：实操经验谈

期货波段操作，听起来挺美，但真要做起来，十个人有九个是亏钱的。不是方法不对，而是心态和执行力差了太多。很多新人一上来就想着“抄底逃顶”，殊不知，真正的波段，更多是“顺势而为”中的“卡点”。

理解波段的本质：不是预测，是跟随

首先得明确一点，做波段不是要去精确预测市场会涨到哪里、跌到哪里。那几乎是不可能的，哪怕是老手也很难做到。我们做波段，更多的是在市场走出了一段趋势之后，去捕捉其中相对比较舒服的、有一定幅度的反转或者延续。这就像在大江大河里游泳，你不可能去改变水流的方向，只能是顺着水流的节奏，找到一个合适的位置，游一段，休息一下，再继续。

很多人喜欢盯着K线图，看各种指标，觉得只要指标背离了，或者出了某个形态，就一定是反转。我承认，这些分析工具是有用的，但它们只是“辅助”，不是“决定”。我以前也走过弯路，过于迷信指标，结果市场有时候会“骗”你的指标，让你提前离场或者被套。后来我才明白，更重要的是观察市场的“情绪”和“力量对比”。

什么是情绪和力量对比？比如，一个期货合约，连续跌了好几天，但成交量一直不大，而且买盘虽然不多，但总能把价格稍微往上拉一拉。这时候，你就可以稍微留意一下，市场是不是在积蓄力量，准备反弹。反之，如果一个合约涨得很高了，但成交量却越来越小，而且盘面上经常出现大单砸盘，那就算指标再怎么显示超买，也得谨慎，它可能就是在出货，后面还有惯性下跌。

捕捉波段机会：从“弱势”和“滞涨”入手

那么，具体怎么捕捉波段机会呢？我个人比较偏好从“弱势”和“滞涨”这两个点上去找。所谓“弱势”，是指一个合约在下跌趋势中，下跌力度开始减缓，或者出现一些小的企稳迹象。比如，价格在某个支撑位反复试探，但就是跌不下去，而且下跌过程中成交量越来越小，说明抛压在减弱。

而“滞涨”则是在一个上涨趋势中，价格继续上涨，但上涨的力度明显减弱，涨一天停两天，或者出现十字星、上影线过长这样的K线形态，这往往是多头力量衰竭的表现。这时候，如果再配合一些成交量的变化，比如在上涨过程中成交量放大，但价格却没怎么涨，那就要警惕了，可能是主力在偷偷出货。

举个例子，之前做过螺纹钢期货。有一波行情，螺纹钢是从高位跌下来，跌了好几天，价格触及了某个整数关口（比如3500点）。这时候，你会发现，虽然还是有卖盘，但跟前几天相比，卖盘明显减少了，而且成交量也没有特别放大。当价格第二次触及3500点，并且开始缓慢爬升，这时候就可以考虑试探性地做多。当然，止损必须设好，比如跌破3480点就走，这样即便方向错了，也能及时退出。

止损与止盈：波段操作的生命线

说到止损，这绝对是做波段的生命线。我之前吃过亏，想着“还能涨回来”，结果越套越深。做波段，关键在于“趋势中的波段”，也就是说，你要么是搭一段下跌趋势中的反弹，要么是搭一段上涨趋势中的回调。一旦你的判断错了，或者市场趋势发生改变，必须第一时间认错离场。

我的止损原则通常是比较紧的。如果我判断一个合约要反弹，开仓后如果价格反向运行了大概0.5%到1%，我就会考虑止损。这个比例不是固定的，要看具体合约的波动性。关键是，要确保单次亏损控制在你能承受的范围内，绝不能让一次亏损影响到你后续的操作心态。

至于止盈，这同样是个难题。有人喜欢“吃到最后一口”，结果趋势一变，到嘴的肉又吐出去了。我自己的做法是，当价格走出了我预期的空间，并且出现了一些滞涨的迹象，比如成交量开始放大，但价格上涨乏力，我就会考虑减仓或者离场。有时候，我也会设定一个大概的利润目标，比如看到1%或者2%的盈利，然后根据市场情况决定是继续持有还是获利了结。关键是，不要贪心，保住利润是第一位的。

仓位管理：让风险可控

做波段，仓位管理同样至关重要。我一般不会满仓操作，尤其是去做反弹或者反转的时候。通常情况下，我只会用总资金的10%到20%来做一笔单子。这样做的目的是，即使方向错了，亏损也不会伤筋动骨，还能保留继续操作的机会。而且，如果趋势真的起来了，即使仓位小，也能赚到不错的利润。

有时候，当你看准了一个机会，想加大仓位，我会分批建仓。比如，先买入一部分，如果价格往我预期的方向走了，我再根据情况加仓。这样可以降低一次性进场的风险，同时也能在趋势确立后，加大盈利的幅度。但是，加仓也必须谨慎，一旦价格掉头向下，即使只赚了一点点，也要及时止损。

很多人之所以扛不住亏损，很大程度上是因为仓位太重，一旦亏损，心理压力就特别大，容易做出非理性的决策。控制好仓位，就是控制住了自己的情绪，也控制住了风险。

实战案例：一次失败的尝试

说起来，我也不是每次都能抓到波段。记得有一次，在做玉米期货的时候，行情一路下跌。跌到一定程度，我看价格在一个支撑位附近出现了一些企稳的迹象，成交量也不大，就觉得可能要反弹了。我当时就想，可以做一笔短多的波段。结果，我刚买进去没多久，市场又出现了一个小幅度的跳空低开，价格直接跌破了我的支撑位。

我当时有点犹豫，心想“再等等看”，结果价格继续往下走。最后，我是在亏损了大概2%的时候才割肉离场。事后复盘，我发现虽然价格在那个支撑位有企稳迹象，但整体的下跌趋势非常强劲，而且并没有出现像样的止跌信号。我当时过于主观地判断市场要反弹，而忽略了整体趋势的力量。这次失败让我深刻认识到，在做波段时，一定要结合整体趋势来判断，不能仅仅看某个局部的小反弹。

心态调整：波段操作的关键

最后，说说心态。做波段，特别是T+0交易，对心态的要求非常高。市场随时可能发生变化，你必须时刻保持冷静，不能因为一次亏损就失去信心，也不能因为一次盈利就得意忘形。每一个交易机会，都要基于你的交易系统和对市场的判断。

我认识到，期货交易，尤其是波段操作，最终比拼的不是谁的分析更精准，而是谁的心态更稳定，谁的执行力更强。你必须能够接受亏损，并且从中学习。同时，也要懂得在行情好的时候，抓住机会，但也要有能力在行情不好或者判断失误时，及时止损，保存实力。这就像一场马拉松，你得有耐力，也得懂得分配体力。